Frequentador assíduo do Moulin Rouge, Henri de Toulouse-Lautrec, ao mesmo tempo em que bebe seu conhaque, pinta as vedetes da Casa: Jane Avril, La Goulue , Aicha , Valentin Déssossé, as dançarinas do French-Cancan. Um dia , O Proprietário lha pede para pintar um cartaz para o Moulin Rouge e, em contrapartida , ele poderia beber gratuitamente . Perambulando pelas ruas de Montmatre , ele recorda da sua infância , o trágico acidente que o deixou com as pernas atrofiadas e sua primeira decepção amorosa.